HÀNH TRÌNH XÂY DỰNG 7 HỌC PHẦN VĨ MÔ – TỪ TRÁCH NHIỆM CỦA MỘT NHÀ CẦM TAY CHỈ VIỆC
Ngày đầu tiên tôi chỉ dự định dạy 3 học phần vĩ mô căn bản, đủ để nhà đầu tư biết “Việt Nam đang ở đâu”, “Nhà điều hành đang làm gì”, “Thị trường sẽ phản ứng ra sao”.
Nhưng khi đồng hành nhiều năm với nhà đầu tư cá nhân, tôi nhận ra: Họ thiếu nền tảng vĩ mô,. Thiếu hiểu biết về điều hành tiền tệ. Không biết đọc vị thị trường qua chu kỳ. Không hiểu doanh nghiệp vận động ra sao theo kinh tế. Và quan trọng nhất: không biết hệ thống hóa kiến thức để tự bảo vệ tài sản.
Vì vậy, từ 3 học phần ban đầu, tôi – với trách nhiệm của một Nhà cố vấn già – đã phát triển thành 7 học phần vĩ mô tiêu chuẩn. Dưới đây là phân tích sâu sắc từng học phần:
HỌC PHẦN 1 – HIỂU NHÀ ĐIỀU HÀNH
Mục tiêu:
Giúp Nhà đầu tư hiểu:
Nhà điều hành là ai?
Họ dùng công cụ gì?
Vì sao họ làm điều đó?
Làm vì mục tiêu gì: tăng trưởng, kiểm soát lạm phát, ổn định tỷ giá, hay bảo vệ ngân hàng?
Ý nghĩa:
Khi hiểu Nhà điều hành, NĐT không còn suy diễn cảm tính. Thay vào đó, họ biết:
Khi nào NHNN bơm – khi nào hút
Khi nào Chính phủ kích cầu – khi nào siết lại
Khi nào thị trường được hỗ trợ – khi nào phải tự bơi
Không hiểu Nhà điều hành → mãi mãi là người yếu thế.
HỌC PHẦN 2 – THUẬT NGỮ & KHÁI NIỆM VỀ ĐIỀU HÀNH KINH TẾ – TIỀN TỆ
Trong đầu tư, ngôn ngữ quyết định tư duy. Vì vậy chúng tôi phải giúp NĐT hiểu rõ từng khái niệm: Lãi suất điều hành, OMO, tái cấp vốn, M2 – M1, base Money, QE – QT, tỷ giá trung tâm, room tín dụng, backlog doanh nghiệp, PMI – PPI – CPI, mức độ truyền dẫn chính sách
Từ không hiểu từ, không hiểu chính sách, không hiểu thị trường đến nền tảng đọc vị thị trường
HỌC PHẦN 3 – ĐỌC VỊ NHÀ ĐIỀU HÀNH BẰNG PHƯƠNG PHÁP LUẬN VĨ MÔ
Đây là phần quan trọng nhất. Chúng tôi không dạy NĐT thuộc lòng. Chúng tôi dạy phương pháp luận: Cách đọc PMI. Cách đánh giá M2. Cách nhìn lãi suất liên ngân hàng. Cách đọc cán cân thương mại. Cách đánh giá tỷ giá theo cung – cầu USD. Cách đọc động thái NHNN. Cách theo dõi kỳ hạn ngân sách. Cách hiểu rủi ro toàn cầu (Fed, BOJ, ECB, USD Index)
Đây là “bộ lọc tư duy” giúp NĐT không bị nhiễu loạn bởi tin tức.
HỌC PHẦN 4 – SỰ VẬN ĐỘNG CỦA CÁC NGÀNH & LUÂN CHUYỂN DÒNG TIỀN
Mỗi ngành không vận động theo giá cổ phiếu. Nó vận động theo: Chu kỳ kinh tế. Tín dụng – lãi suất. Cầu tiêu dùng. Đầu tư công. Đơn hàng xuất khẩu. Giá hàng hóa. Vĩ mô toàn cầu
Đây là lý do tôi cầm tay chỉ việc: Hàng ngày. Hàng tuần. Hàng tháng trong 12 tháng để Nhà đầu tư biết dòng tiền đang sang ngành nào. Luân chuyển dòng tiền là kỹ năng sống còn.
HỌC PHẦN 5 – TÂM LÝ THỊ TRƯỜNG & CÁCH CÁC NGÀNH VẬN ĐỘNG THEO VĨ MÔ
Tâm lý thị trường không phải “đoán cảm xúc”. Nó là:
Dòng tiền sợ hãi hay tham lam?
Nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức chiếm ưu thế?
Thị trường đang kỳ vọng quá mức hay đang chiết khấu quá đà?
Các ngành cyclicals – defensives phản ứng thế nào?
Khi tâm lý yếu, ngành phòng thủ chạy trước.
Khi tâm lý mạnh, ngành chu kỳ bùng nổ.
Chỉ khi đọc đúng tâm lý, mới hiểu đúng xu hướng.
HỌC PHẦN 6 – ĐỌC VỊ TƯ DUY DOANH NGHIỆP THEO CHU KỲ KINH TẾ
Đây là phần mà hầu hết NĐT cá nhân không bao giờ được học.
Chúng tôi dạy:
Khi nào doanh nghiệp “treo chu kỳ”
Khi nào họ dùng M&A để mở rộng
Khi nào họ gia tăng tồn kho
Khi nào họ giảm công suất
Khi nào họ vay thêm – hay trả nợ
Khi nào họ che dấu suy yếu bằng báo cáo đẹp
NĐT phải đọc được tư duy ban lãnh đạo, không chỉ đọc báo cáo.
HỌC PHẦN 7 – CHỨNG MINH TRÊN DỮ LIỆU VĨ MÔ & KIỂM ĐỊNH BẰNG PTKT
Đây là phần kết nối tất cả: Dữ liệu vĩ mô phải đúng. PTKT phải xác nhận. Tâm lý phải đồng pha. Dòng tiền phải xuất hiện
Chỉ khi: Vĩ mô luận, doanh nghiệp phản ánh, ngành vận động, kỹ thuật xác nhận thì xu hướng mới thật sự bắt đầu. Đây là điểm khác biệt của phương pháp S.E.E.
VÌ SAO ĐỂ TỚI VĨ MÔ CHÚNG TÔI PHẢI DẠY 5 HỌC PHẦN VI MÔ TRƯỚC?
Bởi vì:
Muốn hiểu vĩ mô, phải hiểu doanh nghiệp. Muốn hiểu doanh nghiệp, phải hiểu điều hành vi mô. Muốn hiểu điều hành, phải hiểu cách họ ra quyết định. Muốn đọc chu kỳ, phải hiểu cấu trúc ngành. Muốn nhận diện rủi ro, phải biết trái phiếu & tín dụng. Không có nền tảng vi mô, vĩ mô chỉ là lý thuyết.
KẾT – BỘ VĨ MÔ THEO CHUẨN S.E.E
7 học phần vĩ mô của Nhà cố vấn già không dành cho người thích “nghe một lần rồi quên”. Nó dành cho người: Muốn tự do tài chính. Muốn bảo vệ tài sản. Muốn hiểu thị trường. Muốn đọc đúng hành vi Nhà điều hành. Muốn tự mình đánh giá chu kỳ và xu hướng. Muốn làm doanh nghiệp trong tương lai.
Bộ này mang đúng tinh thần:
S – Simple đơn giản hóa điều phức tạp)
E – Easy (dễ hiểu, dễ làm)
E – Effective (làm là thấy hiệu quả)
Và tôi, với trách nhiệm của một Nhà cố vấn già, sẽ luôn sẵn sàng cập nhật thêm học phần mới mỗi khi: Chu kỳ thay đổi, điều hành thay đổi, nhà đầu tư lên một tầng KAASH x B mới.
Những cập nhật này hoàn toàn miễn phí với những nhà đầu tư mong muốn phát triển và không vi phạm tiêu chuẩn chung của cộng đồng.
Phan Lê Thanh Toàn
Nhà cố vấn già